【中國安防展覽網 企業關注】2017年過去一半了，上半年處理器、主板多不景氣，顯卡市場因為挖礦爆發了一波(雖然跟游戲市場無關)，唯有NAND、DRAM等存儲芯片市場繼續高漲，這兩種產品漲價持續一整年了，現在還看不到回轉的跡象。有分析師表示2017年DRAM內存漲價將達到39%，NAND閃存漲價也有21%，市場價值大漲60%~70%，廠商的運營利潤也維持在40%~60%的高位。
而作為存儲芯片三巨頭之一的美光(Micron)，得益于市場的強勁需求，財報數字讓該公司老總樂開了花。該公司截至2017年6月1日的2017會計年度第3季財報顯示，其創下了年增92%，季增20%的亮麗成績。以非一般會計準則計算，每股EPS為1.62美元，相較第2季EPS的0.9美元，大增 0.72 美元，成長幅度高達八成。
在這么靚麗的成績單下，美光高層近表達了對中國發展半導體，特別是存儲器制造的看法，其中五味雜陳，耐人尋味。輕視與恐懼情緒交織在一起。下面我們就來看看吧。
美光眼中的中國存儲器制造行動
中國的半導體存儲戰略
目前，主要幾家存儲器制造商在出貨方面保持著很強的“默契”，而這種“供應紀律”幫助他們在下滑周期中依然能有一個不錯的收成，并在上升周期中獲得超過預期的利潤。然而，這個供應紀律面臨著來自中國的重大挑戰，即中國本土的存儲芯片制造廠商正在快速崛起。
中國采取了以下三種措施來支持國內半導體產業：1、收購半導體公司，如美光和西數(WDC)；2、鼓勵存儲器制造商，如英特爾和三星在中國建廠；3、為國內公司開發NAND和DRAM制造設施(或晶圓廠)提供1500億美元資金，
中國對存儲行業構成威脅？
中國存儲器制造計劃的終目標不是商業優勢，而是國家的力量，因為國家希望減少半導體需求對進口的依賴。中國的DRAM產量占DRAM產量的20.0%以上，占NAND產量的30.0%。
如果中國成功地制造自己的存儲器產品，三星，SK海力士和美光將面臨大幅下滑的訂單，反過來又會使他們的存儲業務陷入“紅色”包圍之中。這三家制造商都認為中國對其業務構成了潛在的威脅。不過，美光表示，中國的存儲制造行動將會失敗。
美光對中國的看法
在美銀美林2017年技術大會上，美光財務官Ernest Maddock表示，盡管資金充足，但由于知識產權不足，行業知識匱乏，中國的存儲制造行動可能會失敗。
中國在存儲市場會失??？
存儲芯片制造商認為中國是一個潛在的威脅，而美光科技財務官Ernest Maddock列出了會導致中國存儲器制造行動失敗的三個因素。
知識產權
當中國臺灣15年前進入DRAM市場時，通過獲得IP(知識產權)和開發它來實現這一目標。大陸缺乏發展DRAM或NAND的知識產權，大陸正在尋求通過收購存儲芯片公司或與這些公司訂立合資企業來解決這個問題。
收購
Maddock說，世界上只有三個DRAM知識產權持有者：三星、SK海力士和美光。這些公司和他們的國家認為，存儲IP對于國家安全至關重要，不愿意出售或與像中國這樣的國家分享。
中國清華紫光集團在2015年收購了美光科技和西數的一部分股權。但是出于國家安全考慮，這兩個提議被美國當局拒絕。這使得存儲器知識產權收購非常困難，盡管資本無限。
合資企業
另一個選擇是合資企業或合伙企業。Maddock表示，當雙方的合作伙伴都有類似的目標時，合資企業就會產生。存儲行業的參與者不會將IP作為合資公司的一部分，而中國又不肯簽署沒有知識產權的合資企業。
Maddock說，即使中國取得了合法的知識產權，仍然會在存儲市場失敗，我們將在下一部分中介紹。
美光對中國的懷疑
行業知識
由于中國很難獲得IP來生產DRAM和NAND，對此，Maddock表示，即使中國成功地獲得合法的知識產權，在存儲市場上仍然會失敗。
他解釋說，存儲市場面臨著大量技術、工業、運營和經濟挑戰，只能通過多年的經驗積累才能應對自如，這是一個門檻和壁壘。
美光及其競爭對手正面臨產能、設計等問題，通過這些經驗開發的知識是海量的。所以，即使中國從存儲器制造商那里吸取了幾名工程師，仍然是杯水車薪，無法真正解決問題。
創新率
即使中國在2019年之前設法開發32層3D NAND或20納米DRAM，而到那時，整體存儲行業將處于更加先進的階段。Maddock解釋說，DRAM行業目前每18個月就會轉型為新技術，每12個月就會轉向NAND。目前，三星和美光正在開發64層3D NAND，而SK Hynix正在開發72層3D NAND。
每一種新技術都越來越復雜，這就需要相應的設備和專有技術。當中國達到32層NAND時，其他行業玩家可能已經處于96層NAND階段了，具有3倍的密度優勢，而超過32層的成本則優于4倍。
中國能否一直堅持下去？
中國的存儲器制造商會發現，更大容量、更昂貴、功耗較大的存儲芯片很難銷售出去。即使他們設法推銷出去了，行業參與者也可能會針對侵權采取法律行動。這將使得中國難以在已經整合的存儲市場中維持下去。
目前，中國半導體存儲主要由3家：
武漢的長江存儲，做32層的3D NAND；福建晉江的晉華，利用聯電的技術，做利基型DRAM，據傳由32納米啟步；合肥的王寧國，幾次易名，現在叫睿力集成(以下簡稱“睿力”)，做19納米的DRAM。
中國的存儲器業成長沒有捷徑，只有經受住像美光這樣的大廠打壓，化的競爭之后才能呈現穩定的茁壯成長。盡管前進的路很崎嶇，但是相信中國擁有大的半導體市場，包括存儲器等，以及發展半導體業是國策之一，因此各種看衰中國存儲器業發展的言論，終會不攻自破，無聲無息。
除了輕視中國外，美光還對其它競爭業者有哪些微詞呢？往下看。
美光看東芝NAND業務并購
東芝NAND業務并購對行業意味著什么？
目前，NAND市場正在增加其3D NAND產能，預計2017年和2018年需求增長強勁。需求增加和供應有限提高了NAND價格。然而，第二大NAND供應商東芝近要出售其NAND業務，以避免破產。
該業務的潛在買家包括：東芝的NAND合資公司合伙人西部數據、海力士貝恩資本財團、博通(AVGO)-銀湖財團、KKR公司 和日本發展銀行 - 創新網絡公司日本財團。
一些分析師發表了報告，表示該交易的積極和消極結果取決于誰將獲得業務。在Robert W Baird消費者技術與服務大會上，美光財務官 Ernest Maddock 就東芝交易對整個NAND市場的影響發表了看法。
他表示，西部數據可能已經為NAND合資企業制定了資本支出預算。如果WDC收購東芝的NAND業務，其資本支出將沒有重大變化。如果SK海力士聯盟收購東芝的NAND業務，情況基本類似，因為這些公司都在存儲市場中，并且了解供應紀律的重要性。
會破壞供需平衡嗎？
Maddock認為，如果潛在收購方顯著改變了該投資的軌跡，那么威脅將會更大。如果終收購方將東芝-WDC合資公司的資本支出翻番，則會改變行業供需平衡，并影響整個NAND行業的利潤。
然而，短期內不會發生任何破壞性的變化，因為建立新的產能需要至少兩年和50億~100億美元的投資。而工廠至少需要15年時間才能產生回報，因為前4~5年的收入只能攤平投資成本。
另一方面，如果東芝的NAND業務被財政紀律要求苛刻的人收購，那么可能會削弱合資公司的資本支出，這將減少行業的供應量，Maddock說。
Maddock表示，以上所有情況都是基于假設Micron沒有關于WDC或東芝資本預算的任何具體細節的。因為資本決策會根據內部和外部環境而變化，很難預測任何潛在收購方的具體行為。
雖然DRAM和NAND市場存在分割的可能性，但汽車為混合存儲器提供了新的機會。
自動駕駛的增長機遇數據中心行業的機會
目前，DRAM和NAND市場面臨強勁的需求環境和供應緊張狀況。隨著數據中心地位的不斷提升，存儲器的作用越來越重要。
AI(人工智能)、VR(虛擬現實)和自動駕駛汽車正在推動市場對專門的高性能存儲解決方案的需求。這將把商品化的存儲市場轉化為定制的存儲解決方案。
Micron在汽車存儲市場的地位
美光財務官曾經 Ernest Maddock 表示，該公司是汽車存儲市場的，擁有超過48.0%的份額。第二大玩家的市場份額約為20.0%。在這個領域，美光提供了DRAM、NAND和NOR閃存組合的解決方案。
美光的主要客戶Nvidia是自動駕駛市場的，并將在2017年底之前在特斯拉和豐田即將推出的汽車中部署其DRIVE PX 2 AI平臺。該平臺將具有4個Pascal GPU，每個GPU將配備8個GDDR5。這將使美光在2018財年的汽車收入有優異表現。
自動駕駛市場機會
Maddock說，隨著我們從ADAS一級和二級自動性轉變到五級全自動，DRAM和NVM(非易失性存儲器)容量將增加4倍。到2020年，每輛汽車的DRAM容量將從目前的2.0 GB~4.0 GB增加到18.0 GB-24.0 GB。NVM容量將從16 GB-128.0 GB增加到64.0 GB-1.0 TB。存儲容量將根據自動程度而有所不同。
汽車資質認證
汽車具有嚴格的鑒定過程，因為存儲和其他組件必須在非常高的溫度下工作并具有高可靠性。由于美光公司向汽車子系統供應商提供存儲器，必須進行認證。汽車子系統供應商必須從PC(個人電腦)OEM獲得產品資質，從而提升供應鏈。終資格由汽車制造商提供。
美光目前正在促使其3D NAND的質量達到將于2019年和2020年生產的汽車之要求。由于設計周期漫長而昂貴，汽車客戶不愿意更換供應商或技術。所以從長遠來看，在汽車領域的優勢將給Micron帶來穩定的盈利。
原標題 中國存儲器發展突飛猛進 大廠坐不住了
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